omment denne historie Kommentar Gaveartikel Del
At låne dine hårdt tjente kontanter til et firma free of charge, lyder som en dårlig handel (for dig) – især når det kan parkere pengene i en financial institution og selve renterne. Males faktisk gør kunderne dette villigt hele tiden, når de betaler forud for varer og tjenester eller overlader deres penge til en finansiel formidler.
Efterhånden som renterne er steget, kasserer virksomhedssoftwarevirksomheder, onlinemæglervirksomheder, fintechs og rejsekoncerner, der har forretningsmodeller designet til at høste såkaldte “float-indkomster” – renter optjent på klientmidler – en økonomisk uventet penge, der afbøder dem fra økonomisk afmatning, som Federal Reserve forsøger at skabe for at knuse inflationen.
Banker og forsikringsselskaber er velkendte vindere af stigende renter – Warren Buffetts forkærlighed for forsikringsbranchen stammer fra dens evne til at investere kundepræmier i god tid før udbetalingen af forsikrede tab. Males forsikringsselskaberne er ikke de eneste, der er i stand til at trække dette trick.
Reklame
Lønbehandlervirksomheder som Automated Information Processing Inc., Paychex Inc., Paycom Software program Inc. og Paylocity Holding Corp. er betroet med milliarder af {dollars} af klientpenge, før de overfører dem til kundens ansatte og skattemyndighederne. I det mellemspil bliver pengene sat på en bankkonto, investeret i kommercielle papirer, statsobligationer eller lignende sikre aktiver.
Indtil for nylig tjente disse kontanter småpenge, males takket være at Fed hævede renten til et interval på 4,5 % til 4,75 %, er float-indkomsten blevet stadig mere lukrativ.
Paylocity tjente 24,5 millioner {dollars} på sine omkring 3 milliarder {dollars} af klientmidler i de seks måneder frem til december, hvilket tegner sig for næsten hele dets overskud før skat i den periode.
ADP, en meget større rival, besidder 33 milliarder {dollars} i klientmidler, og renterne på det steg 77 % til 187 millioner {dollars} i kvartalet oktober til december. Koncernen forventer omkring 800 millioner {dollars} i float-renteindtægter i regnskabsåret 2023, svarende til omkring 18 % af det forventede resultat før skat.
Reklame
Stigende renter kan stadig have en ulempe for lønbehandlere, hvis deres kunder afskediger personale, mens yderligere renteforhøjelser kan få værdien af gældsbeviser, de har investeret i, til at falde. Males lige nu er de i en behagelig place.
“Vi får den her retailer medvind af renterne, og det føles ikke som om, at det kommer til at ændre sig igen på kort sigt,” sagde ADP’s formand Carlos Rodriguez, der dengang var administrerende direktør, til investorerne i oktober.
Det er en lignende historie for fintechs, som har milliarder af {dollars} i kundekontanter, når kunden forbereder sig på at investere eller overføre penge.
Renter på kundesaldi førte til en stigning på 26 % i PayPal Holdings Inc.’s “andre værditilvæksttjenester” (OVAS) omsætning i fjerde kvartal, hvilket var fem gange væksten i transaktionsindtægter. London-baserede Smart Plc rapporterede £43,5 millioner ($52,6 millioner) af nettorenteindtægter på kundesaldi i oktober til december kvartal, eller 16% af den samlede omsætning. I samme periode for et år siden rapporterede den damaging nettorenteindtægter på disse saldi.
Reklame
Nettorenteindtægter bidrog med 44% af Robinhood Markets Inc.’s samlede omsætning i fjerde kvartal – langt over det dobbelte af bidraget i samme periode for et år siden. Mens en stor del af det relaterer sig til værdipapirudlån, renter betalt af kunder på deres marginsaldi og renter på virksomhedens egne kontanter, hjælper Robinhoods 18,5 milliarder {dollars} i renteindtægtsaktiver imødegå et fald i detailhandelen. Dets 166 millioner {dollars} nettotab i fjerde kvartal var det laveste som en offentlig virksomhed. Nettorenteindtægterne hos det meget større Interactive Brokers Group Inc. blev næsten fordoblet i fjerde kvartal og bidrog med mere finish halvdelen af den samlede omsætning. Dets aktier nåede rekordhøje i denne måned.
På det seneste har nogle af disse virksomheder understreget, hvordan de deler den økonomiske fordel ved stigende priser med kunderne, hvilket igen vil begrænse deres økonomiske opside.
Smart, som ikke har en banklicens, lancerede i december et produkt, der lader kunder investere deres mellemværender i rentebærende fonde, der besidder statspapirer (som de så tjener et gebyr på). Robinhood har øget den betalte rente på de uinvesterede kontanter fra kunder, der betaler for deres guldpræmie-abonnement, til 4,15 % sammenlignet med 1,5 % for almindelige konti. Ubrugte klientpenge bliver fejet op og parkeret hos rentebetalende banker, hvor Robinhood opkræver et gebyr. Interactive Brokers gennemgår alle renteforhøjelser over de første 50 basispoint på kundernes kontanter (forudsat at deres saldo er tilstrækkelig stor).
Reklame
Rejseselskaber og flyselskaber har også milliarder af {dollars} i klientkontanter, fordi de ofte betales for rejser måneder i forvejen. Krydstogtskibsselskaber og flyselskaber blev imidlertid tvunget til at påtage sig en masse dyr eller variabelt forrentet gæld for at overleve pandemien, og derfor har enhver positiv indvirkning fra stigende renteindtægter ofte væretomment denne historie Kommentar Gaveartikel Del
At låne dine hårdt tjente kontanter til et firma free of charge, lyder som en dårlig handel (for dig) – især når det kan parkere pengene i en financial institution og selve renterne. Males faktisk gør kunderne dette villigt hele tiden, når de betaler forud for varer og tjenester eller overlader deres penge til en finansiel formidler.
Efterhånden som renterne er steget, kasserer virksomhedssoftwarevirksomheder, onlinemæglervirksomheder, fintechs og rejsekoncerner, der har forretningsmodeller designet til at høste såkaldte “float-indkomster” – renter optjent på klientmidler – en økonomisk uventet penge, der afbøder dem fra økonomisk afmatning, som Federal Reserve forsøger at skabe for at knuse inflationen.
Banker og forsikringsselskaber er velkendte vindere af stigende renter – Warren Buffetts forkærlighed for forsikringsbranchen stammer fra dens evne til at investere kundepræmier i god tid før udbetalingen af forsikrede tab. Males forsikringsselskaberne er ikke de eneste, der er i stand til at trække dette trick.
Reklame
Lønbehandlervirksomheder som Automated Information Processing Inc., Paychex Inc., Paycom Software program Inc. og Paylocity Holding Corp. er betroet med milliarder af {dollars} af klientpenge, før de overfører dem til kundens ansatte og skattemyndighederne. I det mellemspil bliver pengene sat på en bankkonto, investeret i kommercielle papirer, statsobligationer eller lignende sikre aktiver.
Indtil for nylig tjente disse kontanter småpenge, males takket være at Fed hævede renten til et interval på 4,5 % til 4,75 %, er float-indkomsten blevet stadig mere lukrativ.
Paylocity tjente 24,5 millioner {dollars} på sine omkring 3 milliarder {dollars} af klientmidler i de seks måneder frem til december, hvilket tegner sig for næsten hele dets overskud før skat i den periode.
ADP, en meget større rival, besidder 33 milliarder {dollars} i klientmidler, og renterne på det steg 77 % til 187 millioner {dollars} i kvartalet oktober til december. Koncernen forventer omkring 800 millioner {dollars} i float-renteindtægter i regnskabsåret 2023, svarende til omkring 18 % af det forventede resultat før skat.
Reklame
Stigende renter kan stadig have en ulempe for lønbehandlere, hvis deres kunder afskediger personale, mens yderligere renteforhøjelser kan få værdien af gældsbeviser, de har investeret i, til at falde. Males lige nu er de i en behagelig place.
“Vi får den her retailer medvind af renterne, og det føles ikke som om, at det kommer til at ændre sig igen på kort sigt,” sagde ADP’s formand Carlos Rodriguez, der dengang var administrerende direktør, til investorerne i oktober.
Det er en lignende historie for fintechs, som har milliarder af {dollars} i kundekontanter, når kunden forbereder sig på at investere eller overføre penge.
Renter på kundesaldi førte til en stigning på 26 % i PayPal Holdings Inc.’s “andre værditilvæksttjenester” (OVAS) omsætning i fjerde kvartal, hvilket var fem gange væksten i transaktionsindtægter. London-baserede Smart Plc rapporterede £43,5 millioner ($52,6 millioner) af nettorenteindtægter på kundesaldi i oktober til december kvartal, eller 16% af den samlede omsætning. I samme periode for et år siden rapporterede den damaging nettorenteindtægter på disse saldi.
Reklame
Nettorenteindtægter bidrog med 44% af Robinhood Markets Inc.’s samlede omsætning i fjerde kvartal – langt over det dobbelte af bidraget i samme periode for et år siden. Mens en stor del af det relaterer sig til værdipapirudlån, renter betalt af kunder på deres marginsaldi og renter på virksomhedens egne kontanter, hjælper Robinhoods 18,5 milliarder {dollars} i renteindtægtsaktiver imødegå et fald i detailhandelen. Dets 166 millioner {dollars} nettotab i fjerde kvartal var det laveste som en offentlig virksomhed. Nettorenteindtægterne hos det meget større Interactive Brokers Group Inc. blev næsten fordoblet i fjerde kvartal og bidrog med mere finish halvdelen af den samlede omsætning. Dets aktier nåede rekordhøje i denne måned.
På det seneste har nogle af disse virksomheder understreget, hvordan de deler den økonomiske fordel ved stigende priser med kunderne, hvilket igen vil begrænse deres økonomiske opside.
Smart, som ikke har en banklicens, lancerede i december et produkt, der lader kunder investere deres mellemværender i rentebærende fonde, der besidder statspapirer (som de så tjener et gebyr på). Robinhood har øget den betalte rente på de uinvesterede kontanter fra kunder, der betaler for deres guldpræmie-abonnement, til 4,15 % sammenlignet med 1,5 % for almindelige konti. Ubrugte klientpenge bliver fejet op og parkeret hos rentebetalende banker, hvor Robinhood opkræver et gebyr. Interactive Brokers gennemgår alle renteforhøjelser over de første 50 basispoint på kundernes kontanter (forudsat at deres saldo er tilstrækkelig stor).
Reklame
Rejseselskaber og flyselskaber har også milliarder af {dollars} i klientkontanter, fordi de ofte betales for rejser måneder i forvejen. Krydstogtskibsselskaber og flyselskaber blev imidlertid tvunget til at påtage sig en masse dyr eller variabelt forrentet gæld for at overleve pandemien, og derfor har enhver positiv indvirkning fra stigende renteindtægter ofte været